A-Shares See Mid-Year Dividend Boom—Key Points You Need to Know About Interim Cash Payouts

1. Regulatory Change & Drivers
• 2023-12: CSRC’s revised “Guideline No. 3 on Cash Dividends” took effect—explicitly encouraging higher and more frequent cash payouts and streamlining the mid-year dividend procedure.
• 2024-04: Both Shanghai and Shenzhen Stock Exchanges added “failure to meet dividend requirements” as a criterion for issuing “other risk warnings” (ST flags).

2. 2024 Mid-Year Dividend Surge
• Aggregate mid-year cash dividends: RMB 680.75 billion (↑200.6 % YoY).
• 1,004 listed companies paid a mid-year dividend, accounting for 29.1 % of total 2024 cash dividends.
• Full-year cash dividends (mid-year + final): RMB 2.34 trillion (↑4.9 % YoY).

3. Sector Leaders (2024 Mid-Year)
• Banking: RMB 258.28 bn (37.9 % of total)
• Oil & Petrochemicals: RMB 90.61 bn (13.3 %)
• Telecommunications: RMB 71.22 bn (10.5 %)
The top-three sectors contributed >60 % of all mid-year cash dividends.

4. Procedural Highlights for Mid-Year Dividends
• If the AGM has pre-authorized the board to declare interim dividends: board approval only.
• Without AGM authorization: board proposal + fresh AGM resolution required.
• Pre-authorization reduces meeting costs and shortens the execution timeline.
• Any bonus-share or capital-reserve transfer accompanying the mid-year cash dividend must be based on audited financial statements.

5. Compliance Reference
• Guideline No. 3, Article 7: AGM may set conditions, cap ratio and cap amount for the next year’s mid-year cash dividend, not exceeding the corresponding period’s net profit attributable to shareholders.

A股中期分红激增，一文读懂中期分红要点

2023年12月《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》（以下简称“《现金分红指引》”）正式生效，此次修订进一步明确鼓励现金分红导向，推动提高分红水平，同时简化中期分红程序，鼓励上市公司在条件允许的情况下增加分红频次。2024年4月落地的沪深交易所各板块《股票上市规则》也首次将分红不达标纳入被实施其他风险警示的范畴。
截至目前，上述新规生效已超一年，过去一年上市公司现金分红情况怎样？对中期分红的执行力度如何？睿信君将深度解析2024年度的中期分红情况，为大家中期分红决策提供参考。

01) 2022年-2024年现金分红趋势

数据来源：同花顺
中期分红：是指上市公司基于当年季度报告及半年度报告实施的现金分红。
自《现金分红指引》实施以来，我们不难发现，A股上市公司实施中期分红的金额有明显提高，2023年中期现金分红金额为2,265.03亿元，2024年中期现金分红金额为6,807.54亿元，同比增长200.55%，2024年年度累计现金分红总额为23,400.06亿元，同比增长4.93%。

02) 2024年中期现金分红情况
2024年共1004家实施了中期分红，全年中期分红总额为6,807.54亿元，占2024年分红总量的29.09%。
板块分布

数据来源：同花顺
从板块分布看，2024年中期分红金额最高的是沪主板，中期分红金额达5,722.01亿元，占全市场中期分红总额的84.05%；其后依次为深主板、创业板、科创板及北证，2024年中期分红金额分别为790.80亿元、220.85亿元、68.17亿元及5.70亿元。可见，沪主板是2024年中期分红的绝对主力，中期分红的实施力度明显高于其他板块。

企业性质

数据来源：同花顺
从企业性质看，中央国资企业分红力度最大，中期分红金额达4,424.55亿元，占全市场中期分红总额的64.99%；其后依次为地方国资、民营企业、其他和外资，2024年中期分红金额分别为1,046.15亿元、786.45亿元、399.48亿元及150.90亿元。

所属行业

数据来源：同花顺 行业分类：申万一级
从所属行业来看，2024年中期现金分红总额前三名的行业分别为银行、石油石化和通信行业，分红金额分别为2,582.82亿元、906.13亿元及712.18亿元，分别占全市场分红金额的37.94%、13.31%及10.46%。从现金分红排名前三的行业看，银行、石油石化及通信行业由于行业特性，分红也相对较高且稳定，合计占全市场中期现金分红的60%以上。

03) 如何合规地实施中期现金分红
通过上文可知，上市公司中期分红、一年多次分红正在成为A股发展趋势，对于上市公司实施中期分红究竟有何作用，我们又应该如何才能合规地实施现金分红呢，下面睿信君将会详细讲解。

实施中期分红的作用
1、 据报道，目前A股投资者的投资逻辑正在向“分红驱动”转变。约四成投资者偏好稳定分红、高比例分红的公司，超八成基金经理表示选股时更关注分红因素。定期多次分红形成“股票工资”效应，降低了短期交易频率，中小投资者的投资行为在改变。提高分红频次，有利于增强投资者对上市公司信心，促使对上市公司的长期投资。
2、 此外，中期分红展示了上市公司提升估值的决心，实施中期分红有助于提升上市公司信披评级。
法规依据：

法规依据：

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